安永吴港平:2017年中企海外并购回归理性

时间:2021-05-29 00:35 作者:华体会体育
本文摘要:2016年中国企业海外投资收购十分活跃,但其中也不存在一些问题。转入2017年以来,投资收购因监管趋严而有所转变。总体来看,今年上半年,中国境内投资者共计对全球145个国家和地区的3957家境外企业展开了非金融类必要投资,总计投资额481.9亿美元,同比上升45.8%。未来,中国企业海外收购趋势如何,哪些风险必须最为留意?

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2016年中国企业海外投资收购十分活跃,但其中也不存在一些问题。转入2017年以来,投资收购因监管趋严而有所转变。总体来看,今年上半年,中国境内投资者共计对全球145个国家和地区的3957家境外企业展开了非金融类必要投资,总计投资额481.9亿美元,同比上升45.8%。未来,中国企业海外收购趋势如何,哪些风险必须最为留意?10月10日,安永中国主席、安永大中华首席合伙人吴港平参加了2017年全球收购金融白沙泉峰会,并在会后拒绝接受了《每日经济新闻》(以下全称NBD)记者的采访,就全球收购环境,当前中国海外投资的趋势、机遇及风险等倍受市场注目的问题,阐述了自己的观点。

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中国企业回头过来最缺的是人才NBD:全球目前的收购市场环境如何?吴港平:全球的跨境收购在数额、金额上并没增加很多,还是比较稳定的。不过投资基金基金不论在投资还是解散领域,2017年的活跃度有所上升,但是整体上全球的收购没增加很多。2017年,不受全球地缘政治变化等因素影响,我们原本预计不会对全球收购市场有较为大的影响,但现在察觉影响相对来说还是受限的。我们对这个市场还是较为悲观的,我们坚信未来收购市场还是较为务实,这对我们来说是个好消息。

NBD:数据表明,中国海外投资规模增长速度已经常出现上升趋势,这体现出有海外投资已达到高潮,还是一个阶段性的调整吗?吴港平:2016年是中国海外收购投资的一个高潮,中国海外投资收购了很多房地产、休闲娱乐娱乐等方面的企业。当然,国家层面随后实施了很多监管政策,整个海外并购的量和数有所增加。

我们指出2017年中国企业海外收购不会重返理性,稳定发展。全球500强劲企业里,多达100家都是中国的,美国以前是并购收购最少的国家,但在并购收购方面,我实在中国某个层面还是在自学的过程。欧美国家海外投资做到了几十年了,中国企业海外投资主要是这十几年,所以还必须一个过程,中国企业海外投资现在必须的是有经验的团队,有充足国际经验的人才,大部分中国企业在回头过来过程中最缺少的是人才。

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NBD:您实在目前中国企业海外投资收购的潜力还有哪些?吴港平:一带一路给我们带给相当大的机会,我们看见这些一带一路上的国家必须很最重要的投资基础设施。另外,在一个成熟期的市场中,比如说北美、欧洲,有四个行业是我较为寄予厚望的,TMT、工业、生命科学和消费品。投后管理是十分最重要的部分NBD:在中国企业回头过来的过程中,您实在哪方面的风险必须最为注目?吴港平:首先,很多企业海外投资收购的往往是与自己关联度并不大的企业,这里折射出一个问题,中国企业回头过来要和自己的发展战略设施,在海外投资收购的过程中要想要确切自己买下来对企业自身的意义是什么;再度,中国企业回头过来要意识到很有可能是要扎根在那里的,因而中国企业在海外要渐渐熟知当地的文化,理解当地的风土人情。

投资还包括投、融、管、弃四部分,中国企业在投资方面很勇气,现在融资渠道也比较丰富,但管理是一个十分最重要的部分,如何管理好必须十分下工夫。NBD:我们也注意到,中国企业在海外投资及收购的过程中,也不存在一些不实的不道德,譬如说以前透露的雅百特海外财务不实案。

回应,您怎么看?吴港平:因为各种原因,通过海外投资不实的情况认同是不存在的,所以国家才不会有审核的过程,审核在或许上不会让中国企业在回头过来的过程中更加规范。当然在海外并购拆分过程中,也可能会因为审核流程而拖慢进程,但我们指出审核是适当的,但也必须解读并购拆分的时间性拒绝,对反对的、合法的、正规化的交易在审核流程中也期望需要更加流畅一些。NBD:在A股市场,收购重组很多,但也不存在一些估值较高、业绩允诺难以实现的情况,您怎么看这种现象?吴港平:我们期望A股市场需要更为成熟期,所有的参与者,还包括企业、中介机构都必须更为规范。


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